看点：超3000亿元！银行同业存单发行热度不减

银行发行同业存单的热度不减。

Wind数据显示，2023年开年以来，已有100多家银行发行同业存单，发行规模已超过3000亿元。和2022年12月相比，同业存单的平均发行利率有所下降。

(相关资料图)

业内人士认为，近期流动性较为宽裕，同业存单发行利率明显下降。展望后市，预计同业存单供需两方有望走强。

发行热度不减

Wind数据显示，2023年开年以来，已有交通银行、邮储银行、北京银行、兴业银行、中信银行在内的超过100家银行发行超过600只同业存单，合计发行规模超过3000亿元。和2022年同期相比，发行同业存单的银行数量明显增加。

从期限结构来看，期限为3个月的同业存单发行量最大，超过1000亿元，占比超过30%；期限为1个月的同业存单发行量紧随其后，发行规模超过800亿元，占比接近30%；1年期的同业存单发行规模超过700亿元，占比超过20%。

从发行主体上来看，城商行、股份行相比国有行、农商行发行规模更大。Wind数据显示，城商行以超过1000亿元的发行规模居首，紧随其后的是股份行，两者合计占总发行规模的一半以上。单家银行方面，交通银行、邮储银行、兴业银行、上海银行等多家银行的发行规模均已超过百亿元。

此外，全国银行间同业拆借中心官网显示，2023年开年以来，已有南京银行、成都银行、天津银行、长沙银行等多家银行相继披露2023年同业存单备案发行额度。

发行利率有所下降

业内人士认为，作为主动负债管理工具之一，银行发行同业存单，主要目的有：补充负债资金来源，配合资产规模扩张；监管指标调节优化，应对流动性考核；利率择时获取收益，缓解成本端压力等。而同业存单的发行规模和利率变化，主要与银行负债情况、监管政策、宏观经济等多重因素密切相关。

和2022年末相比，2023年以来的同业存单发行利率有所下降。Wind数据显示，开年以来同业存单的平均发行利率为2.39%，较2022年12月的2.57%有所下滑，较2022年11月的2.27%有所上涨。

东海证券分析师王鸿行认为：“元旦节后流动性较为宽裕，因此同业存单发行利率明显下降。”

从公开市场操作来看，近日，央行启动14天期逆回购呵护节前资金面。1月11日，央行开展650亿元7天期逆回购和220亿元14天逆回购操作，当日有160亿元逆回购到期，净投放710亿元。

广发期货发展研究中心宏观金融组研究员叶倩宁表示，央行公开市场操作重启14天逆回购，整体操作规模也放量，银行间资金面有所改善。“预计随着央行维稳力度的加大，资金面会进一步回暖。”

供需有望走强

业内人士认为，预计1月同业存单供需有望走强，利率存在下行空间。

德邦证券固定收益首席分析师徐亮认为，预计1月的同业存单供需两方均会继续上升。从供需来看，同业存单净融资量2022年11月和2022年10月基本持平，2022年12月回升明显。而需求端如同业存单基金、货币市场基金近期的增幅回暖，2022年11月中旬以来的赎回潮接近结束，预计1月同业存单承接上的压力相比11月、12月可能有所缓解，同业存单供需两个方向上均有望走强。

也有业内人士认为，同业存单的到期量对其发行量有一定影响。中泰证券金融行业研究员邓美君表示，就非上市银行同业存单到期时间分布粗略估计，今年3月或存在一波到期高峰，届时预计将会有密集发行期。

而在利率方面，中泰证券首席固收分析师周岳认为，考虑到短期内央行货币政策有望维持温和态度，存单供给压力有限，同时需求端存在改善预期，短期内1年期存单利率有望在2.5%附近震荡，同时存在下行空间。

编辑：叶松