贵州部分水泥厂商逆势上调出厂价 业内称下半年水泥价格回升阻力仍不小

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步入8月份，部分位于西南地区的水泥企业发布调价通知称，基于近期市场行情变化，对相关水泥产品上调出厂价。

“因原燃材料价格持续上涨，造成生产成本升高，结合当前市场行情，经公司研究决定，自2023年8月4日零时起，对贵阳所有区域所有客户各品种水泥出厂价格上调30元/吨。”贵州紫云西南水泥有限公司（下称：紫云西南水泥）日前发布的一则价格通知单如是写道。与紫云西南水泥一样，同处于贵州的海螺盘江水泥、惠水西南水泥、台泥安顺水泥等也纷纷发布涨价函，上调水泥出厂价，上调幅度均为30元/吨。

对此，信达证券（601059）建筑建材行业首席分析师任菲菲对《证券日报》记者直言：“水泥价格在一些地区已跌到成本线，水泥企业推动涨价也是合理的，近期西南地区水泥企业调涨产品价格一个重要原因是缺电。”

“目前水泥需求已经见底，水泥企业再通过压低售价的方式提高销量意义不大。在国家的政策利好背景下，部分中小水泥企业发布涨价函或预示着当前是水泥价格触底反弹的时刻。”百年建筑网首席分析师江元林对《证券日报》记者分析称。

尽管部分厂家逆势调涨，结合整体来看，今年以来全国水泥市场总体呈现“需求趋弱、库高价低、效益下滑”的运行特征。据国家统计局数据统计，2023年上半年，全国规模以上企业累计水泥产量9.53亿吨，同比增长1.3%（同口径），产量为近12年以来同期最低值，按照产量全口径计算，水泥产量较上年下降2.4%，同比减少约2400万吨。

其中，今年一季度，市场启动较往年提前，需求出现阶段性改善，水泥产量同比小幅增长；二季度，市场趋弱运行，尤其是4、5月份未出现传统季节性旺季上升行情，6月份受梅雨季节影响，需求持续减淡。

因需求恢复不及预期，上半年全国水泥库存延续了去年的高位。数据显示，上半年除了3月份库存处于相对较低水平外，其他月份水泥库容比均达68%以上高位，其中有4个月约达70%以上，而去年上半年则仅有2个月水泥库容比约达70%以上。为缓解库存压力，全国多地在二季度执行水泥错峰生产10-45天，但由于需求整体趋弱，且逢梅雨淡季，需求旺季不旺，淡季更淡，库存消化困难，错峰生产对供给端调控的边际效用减弱，供需矛盾依然十分突出。

价格下行的影响在企业端已显现。据同花顺（300033）iFind数据统计显示，截至8月7日，18家发布半年度业绩预告的水泥上市公司中，预减、首亏、续亏、增亏的合计有13家，占比超七成。经梳理，市场需求持续偏弱、水泥平均售价不断走低，是导致上述企业上半年盈利艰难的主要原因。例如，天山股份（000877）预计上半年实现净利润1亿元-1.5亿元，同比下降95.69%-97.13%。公司称，业绩下滑的原因之一为市场需求偏弱，导致公司主要产品水泥熟料和商品混凝土的销量和价格同比有不同程度下降。

值得关注的是，下半年，水泥价格下行的趋势仍在延续。8月7日，百年建筑网P.O42.5散装水泥均价为380元/吨，周环比下跌0.78%，年同比下跌13.83%。

纵观下半年，业内分析认为，7月份为水泥市场淡季，水泥价格将进一步探底，8月份随着淡季结束，需求好转，水泥市场有望逐步迎来价格回升行情，9月份以后价格总体将呈现持续上涨的势头。但值得注意的是，今年以来，市场恢复不佳，水泥需求持续大幅萎缩，供给端调控效果减弱，水泥库存居高不下，使得价格回升阻力较大，价格大幅上涨的可能性较小，预计全年水泥平均价格将较去年有较大下降。